20 сентября 2021 года немецкий фондовый индекс Dax (сокращение Deutscher Aktienindex) обрел новый облик.
Вместо 30 в DAX-е теперь представлены 40 наиболее крупных немецких компаний
Кто эти НОВИЧКИ? Как расширение индекса повлияет на инвесторов? И почему возникла необходимость его изменение после 33-летней истории Dax-а?
Расширение индекса было вызвано необходимостью опровергнуть обвинения, с которыми последнее время сталкивается DAX.
Входящие в DAX компании не представляли всего спектра современной экономики страны, не представляли ее перспектив на будущее - слишком много «старой» промышленности, слишком мало высоких технологий.
Это самая крупная реформа, которую когда-либо переживал фондовый рынок Германии. Семейство DAX выросло сразу с 30 до 40 компаний.
Новые, быстрорастущие компании должны лучше отображать экономику Германии.
Однако спусковым крючком послужило дело Wirecard.
ЧТО ПРОИЗОШЛО С WIRECARD?
Оператор платежной системы Wirecard в сентябре 2018 года вошел в индекс DAX, заменив в нем Commerzbank, второй по величине банк ФРГ.
За предыдущие пять лет цена акций Wirecard выросла в восемь раз, а объем торгов на фондовой бирже был достаточно большим для включение в DAX.
Однако доказанное мошенничество с балансовой отчетностью и последующее банкротство компании в июне 2020 года привели к резкому падению цены акций в течение нескольких дней.
На основателя и руководителя компании, австрийца Маркуса Брауна (Markus Braun) завели дело, арестовали и выпустили под залог.
Бывший член совета директоров Ян Марсалек (Jan Marsalek), считающийся главным организатором мошеннических операций и, предположительно, имевший тесные связи с российскими спецслужбами, бесследно скрылся в России.
ЧТО БЫЛО ИЗМЕНЕНО В DAX?
В процессе расширения DAX-а был тщательно переработан свод правил и изменены критерии включения компаний в индекс.
Ситуации, когда такие обанкротившиеся компании, как Wirecard, могли месяцами находиться в Dax, должны быть исключены в будущем.
Так акционерные компании (нем. AG: Aktiengesellschaft), входящие в DAX, теперь могут быть исключены из индекса, если они вовремя не представят годовые финансовые или квартальные отчеты.
Также будет необходим независимый комитет по аудиту при совете директоров для контроля за балансами компании.
Кроме того, индекс будет проверяться дважды в год (ранее только один раз), и теперь решающим значением является только рыночная капитализация.
Таким образом, только рыночная стоимость, а не биржевой оборот, т.е. количество торгуемых акций, будет единственным критерием, обеспечивающим попадание компании в главный германский индекс.
КАКИЕ НОВИЧКИ ВОШЛИ В DAX?
Самым важный новичок - европейский аэрокосмический концерн Airbus, который вошел в пятерку крупнейших компаний DAX.
Другие компании в расширенном индексе стали:
1. | Авиастроительная компания Airbus (5 место) |
2. | Компания по доставке модной одежды Zalando (23 место) |
3. | Медицинская и диагностическая техника Siemens Health (25 место) |
4. | Служба доставки еды Hello Fresh (26 место) |
5. | Производитель ароматизаторов и ароматизаторов Symrise (27 место) |
6. | Фармацевтический поставщик Sartorius (29 место) |
7. | Инвестиционная компания Porsche Holding (31 место) |
8. | Химический дистрибьютор Brenntag (32 место) |
9. | Производитель спортивных товаров Puma (38 место) |
10. | Диагностическая и биотехнологическая компания Qiagen (40 место) |
ЧТО ОЗНАЧАЕТ РАСШИРЕНИЕ DAX 40 ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ?
В основном не так уж и много. В пунктах Dax не меняется, и инвесторам не нужно ничего предпринимать.
Так в начале сентября 2021 года Dax преодолел отметку в 16000 пунктов.
И он останется на этом уровне, несмотря на то, что сейчас в ведущем индексе представлено на 10 компаний больше.
Неизменность порядка DAX-а можно наблюдать по нашим результатам ниже, в сентябре и октябре 2021 года.
Сама формула расчета DAX-а остается неизменной, только теперь учитываются 40 вместо прежних 30 компаний и отдельная компания вносит немного меньший вклад в стоимость индекса, чем раньше.