Статьи
Дума: Ядерная триада РФ оснащена оснащена новым вооружением на 79%    Тиллерсон предупредил о подготовке новых санкций против россиян    Сенатор, вывозивший миллионы в чемоданах, получит банк "Возрождение" без оплаты    Бизнесу пообещали отказ от карательного госконтроля    России могут отказать в инвестиционном рейтинге из-за слабости экономики    Мошенники удвоили "доходность" грабежей банкоматов    В России появится система защиты инвестиций в криптовалюты    "Роскосмос" нашел способ без денег расплатиться с долгами перед бюджетом на 47 млрд рублей    Госсекретарь США Тиллерсон пригрозил дополнительными санкциями против граждан России    Дерипаска может покинуть должность президента в подконтрольных ему "Русале" и En+ Group    МИД Чехии выступил за сохранение санкций против России    Спецпрокурор США обвинил 13 россиян в помощи Трампу на выборах    Акции "Магнита" рухнули после продажи банку ВТБ    Глава Мюнхенской конференции: Мир на грани опасного конфликта    Генсек ООН: Кризис вокруг КНДР может обернуться катастрофой    Столтенберг: НАТО уверена, что РФ нарушает Договор об СНВ    Суд Дерипаски и Потанина в Лондоне перенесли на март    Чичваркин назвал продажу "Магнита" рейдерским захватом    Жест отчаяния: Миллиардер Галицкий сдал государству крупнейшую в России розничную сеть    Дерипаска и Потанин обрушили стоимость "Норникеля" на $1,4 млрд за 4 часа    Продовольственные карточки для россиян введут в 2019 году    Россия скупает гособлигации США с рекордной за 7 лет скоростью    В России в 2019 году могут появиться продовольственные карточки    Более половины россиян хотят получать безусловный основной доход    Биометрию россиян откроют для небанковских организаций    Глава Северного командования США назвал Россию единственной "экзистенциальной угрозой"    В США опровергли подготовку ограниченного удара по КНДР    "АвтоВАЗ" обратил в убыток всю полученную от государства помощь    Посольства 10 стран в Москве получили конверты с белым порошком    Британия обвинила Россию в атаке вируса NotPetya    Великобритания поддержала вступление в ЕС стран Западных Балкан    Россия обменяет истребители на пальмовое масло    Росстат обнаружил в России рекордный за полгода скачок промпроизводства    Ректор ВШЭ призвал Путина не гнаться за развитием технологий    Госдума меняет правила погашения потребительских кредитов    Банк попавших под санкции миллиардеров подкормили деньгами "Газпрома"    Ненефтегазовые доходы бюджета обвалились почти на 20%    Минфин России анонсировал изменение налогового режима    Саудовская Аравия планирует удвоить добычу газа    Россияне назвали важнейшей госзадачей повышение благосостояния народа    Россияне оплачивают достаток все большими необеспеченными займами    Российские деньги бегут из Швейцарии под страхом санкций    Нефть взбодрилась на фоне резкого сокращения запасов в Кушинге    "Газпром" решил судиться с Германией из-за цен на газ    Правление Сбербанка выплатило себе 5,1 миллиарда рублей, обогнав "Роснефть"    Доллар подскочил после данных по инфляции в США    Греф ждет от россиян еще триллион рублей    Крупнейшая лизинговая компания России не смогла занять валюту    Саудовская Аравия в марте сократит нефтедобычу на 100 тыс баррелей в сутки    В МИД назвали дезинформацией сообщения о сотнях погибших в Сирии россиян

В прошлый четверг, 10 марта 2016, Европейский центральный банк (ЕЦБ) принял решение снизить процентные ставки до нуля и расширить программу покупки облигаций. Этот комплекс меропрятий ЕЦБ спровоцировал взлеты и падения на фондовых рынках.

draghi-bazzz

Президент ЕЦБ Марио Драги (Mario Draghi) объявил в четверг о своем решении, которое поставило традиционный финансовый мир с ног на голову.

«Железный» экономический закон – кто дает в долг деньги другой стороне, тот получает за это определенные проценты, в значительной степени, отменен, со всеми вытекающими отсюда последствиями.

В борьбе с замедлением экономического роста и мини-инфляцией в еврозоне, ЕЦБ принимает решительные меры:

Программа покупки облигаций ЕЦБ 

1. Процентная (учетная) ставка, по которой банки могут заимствовать у Европейского центрального банка (ЕЦБ) деньги в краткосрочной перспективе, неожиданно была снижена с 0,05% до 0,00%.

Маленький шаг, но с важным символическим значением.

Теперь финансовые институты могут официально брать у ЕЦБ деньги «бесплатно» и столько, сколько захотят.

2. Но это еще не все: банки могут брать долгосрочные кредиты (на профессиональном жаргоне TLTRO 2 ) на очень выгодных условиях.

В июне, центральным банком ЕС будет запущена первая программа четырехлетних кредитов.

Сколько денег сможет занимать коммерческий банк, будет зависеть от того, сколько кредитов он сам дает предприятиям и потребителям.

При достижении коммерческим банком в раздаче кредитов определенной границы, ставка ЕЦБ падает ниже нуля!

То есть, банк получает в дополнение к кредиту ЕЦБ еще и деньги в подарок.

В общей сложности должны стартовать четыре таких долгосрочных программы. Последняя заканчивается в марте 2021 года.

3. Кроме того, действует и обратная связь.

Если банк «паркует» лишние деньги на депозитах в ЕЦБ, что зачастую и происходило последнее время, он должен будет заплатить штраф, т.н. отрицательные процентные ставки.

Правило уже действует, начиная с середины 2014 г., но в прошедший четверг эта ставка (Einlagensatz) по ЕЦБ депозитам была вновь снижена с -0,3% до -0,4%.

Процентные ставки и ставки по депозитам ЕЦБ

4. Программа покупки ЕЦБ государственных облигаций стран еврозоны, иногда называемая по аналогии с США количественным смягчением или QE (Quantitative Easing), будет значительно расширена.

До сих пор, центральный банк покупал на рынке ценные бумаги, преимущественно государственные облигации, объемом 60 млрд евро в месяц, с апреля эта сумма увеличится до 80 млрд евро в месяц.

До конца марта 2017 года ЕЦБ намерен купить облигаций на сумму до 1,74 трлн евро.

Но гулять так гулять, и Европейский центральный банк распространяет свой «шопинг-тур» на корпоративные облигации.

Теперь ЕЦБ будет покупать долги частных компаний, что, собственно говоря, является массивным вмешательство в национальные экономики стран еврозоны.

Решения ЕЦБ вызвали на фондовых биржах бурную реакцию: евро сначала «подешевело» более чем на один цент США до $ 1,0836, но потом вернулось на отметку $ 1,10.

Германский фондовый индекс DAX поднялся на 2,7 % до двухмесячного максимума 9989 пунктов, но затем растерял всю прибыль и даже ушел в минус.

После всего лишь 90 минут торгов индекс вернулся на свой уровень до объявления решения ЕЦБ.

Поскольку новое, намного более радикальное, чем ожидалось, денежное наводнения Европейского центрального банка было встречено на финансовых рынках со "смешанными чувствами", вероятность того, что ФРС США в среду, 16 марта 2016, поднимет процентные ставки равна нулю процентов.

Еще в декабре прошлого года шеф Федерального Резерва Джанет Йеллен (Janet Yellen) впервые за 10 лет подняла процентные ставки на 25 базисных пунктов до 0,50%.

 

Процентные ставки США и еврозоны

 

Меры, предпринимаемые Марио Драги и его коллегами, в первую очередь, призваны стимулировать коммерческие банки более интенсивно кредитовать предприятия и домохозяйства в надежде инициировать рост экономики, цен и инфляции.

И это является первоочередной целью ЕЦБ: предотвращения дефляции, когда неуклонное снижение цен и заработной платы буквально парализует экономический рост.

Поэтому инфляционная цель декларируется как "чуть менее двух процентов".

Именно на столько должны расти каждый год потребительские цены, не больше, но и ненамного меньше, чтобы не попасть в круговорот дефляционной спирали.

В этом как раз и состоит проблема...

За последние два с половиной года, ЕЦБ даже не приблизился к этой цели, более того, цены продолжали падать, в феврале 2016 они оказались на 0,2 % ниже, чем годом ранее.

Инфляция в еврозоне

Для ЕЦБ абсолютный сигнал к решительным действиям.

Пока не ясно, насколько политика ЕЦБ в целом может помочь стимулировать кредитование, не вызовет ли она многочисленные побочные эффекты?

Йорг Рохолл (Jörg Rocholl) президент Европейской школы менеджмента и технологий (ESMT) считает, что действия ЕЦБ становятся все более отчаянными, но не более эффективными и создается впечатление, что ЦБ Европы «палит» из денежной базуки все большего калибра, вместо того, чтобы признать, что пределы «вертолетной»* монетарной политики уже достигнуты.

* Под «вертолетными деньгами» (Helicopter money) подразумевается раздача центральным банком (прямо или косвенно) больших сумм денег непосредственно домохозяйствам с целью стимулирования потребления. 46 лет назад лауреат Нобелевской премии по экономике Милтон Фридман (Milton Friedman) выбрал изображение падающих с вертолета купюр для иллюстрации причинно-следственных связей денежно-кредитной политики. Что делать, если в один прекрасный день, над городом пролетит вертолет и прольет дождь из 1000 долларовых банкнот? Ответ Фридмана: увеличение инфляции и экономической активности.

На самом деле, есть несколько моментов, вызывающих серьезные сомнения в успехе программы ЕЦБ:

Например, остается под вопросом, действительно ли это стоимость денег является основной причиной того, что многие компании берут недостаточно кредитов для собственных инвестиций.

Возможно, причина в неопределенности мировой экономической ситуации и в огромных долгах, накопленных за последние годы и десятилетия не только государствами, но и предприятиям и потребителям.

Некоторые эксперты видят в штрафных санкциях для банков не очень эффективный инструмент, поскольку это еще больше ослабляет и без того слабые банки еврозоны.

Для того, чтобы минимизировать расходы по отрицательным ставкам на депозитах ЕЦБ, у банков есть только два варианта: либо они компенсируют свои расходы за счет более высоких комиссий для клиентов банка, либо за счет и без того низкой оперативной прибыли. Оба варианта вряд ли могут помочь экономике...

Кроме того, разрушительные побочные эффекты от дешевых денег, поступающих на финансовые рынки, приводят к тому, что обычные граждане практически не только не получает никаких процентов на своих сберегательных счетах, но и, в некоторых случаях, вынуждены платить отрицательные ставки по банковским депозитам.

Конечно, с другой стороны, фондовые и финансовые рынки в полной мере профитируют от такой ситуации.

Именно на эти рынки рекой «текут» дешевые деньги, закачиваемые Драги и компанией, именно там начинается зарабатывание процентов, отсутствие которых «оплакивают» владельцы банковских сберегательных счетов, платя за имагинарную «надежность, безопасность и безрискованность» своих вкладов. 

 

 

 

Быстрая подписка

НА АНАЛИТИКУ И ТЕКУЩИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
captcha 
кино онлайн в хорошем качестве.
скачать шаблоны dle

Контакт

info@bestsystems.eu
+41 765 300 765
skype: bestsystems.eu 

дальше

Начинаем?

Готовы начать?
Откройте безналоговый счет в Лондоне или Чикаго 

дальше

Newsletter

Подпишитесь на рассылку и получайте наши результаты на свой e-mail

дальше

Предупреждение

Все сводки предоставляются в информационных целях и не отражают результаты, которые могут быть достигнуты в будущем. Прибыли и убытки указаны с учетом комиссионных. Данная информация не является результатом торгов одного счета, но является компиляцией торгов нескольких счетов и основана на реальной физической торговле. Фактические результаты зависят от многих факторов: поведения рынка, текущего состояния счета, расходов на комиссии, сборов разработчиков программного обеспечения, вариантов исполнения ордеров и т.д.

Задать вопрос
1000 максимум символов