Статьи

Март этого года может быть упомянут в мемуарах многих инвесторов.

В этом месяце, объявленная ранее программа покупки ЕЦБ государственных облигаций стран еврозоны объемом свыше 1 трлн евро может стать реальностью.

Чтобы представить себе: этой суммой в 100 евро купюрах можно "выстлать" расстояние от Мюнхена до Рима.

Первые последствия январского решения Драги и Ко. уже ощущаются, "эффект попадания" Европейским Центральным Банком был достигнут.

В течение семи недель германский фондовый индекс DAX закрывается в плюсе.

За прошедшую неделю DAX вырос на 2,5 %, причем в четырех из пяти торговых дней продемонстрировал новые исторические максимумы.

Уже в начале года, у германского индекса есть наилучшие шансы превзойти наш годовой прогноз 11600 пунктов.

dax chart 1y-mar2015

 

В конце концов, рынки отреагировали так, как этого желал ЕЦБ: европейские акции и государственные облигации резко пошли вверх, евро значительно ослабло, а инфляционные ожидания выросли совсем незначительно.

И это, несомненно, идет на пользу экономике Европы.

Ослабление евро по отношению к доллару США выгодно, прежде всего, экспортно-ориентированным компаниям еврозоны, и, как немаловажный психологический фактор для оживления конъюнктуры, улучшается общий настрой в Евросоюзе.

Некоторые примеры: проблемы Grexit (возможный выход Греции из еврозоны) почти не затронули фондовые биржи в большинстве стран евро, DAX достиг на этой неделе новой рекордной отметки 11 401 пунктов, доходность облигаций упала до исторических минимумов, доходность десятилетних португальских гособлигаций не достигала и 2%, в то время как 10-летние немецкие гособязательства котировались ниже 0,3%.

Что, однако, означает программа ЕЦБ для рынков капитала и какие последствия возникают приэтом для инвесторов?

С запуском ЕЦБ такой мощной программы доходность по государственным облигациям и, следовательно, по другим кредитным бумагам будет неуклонно снижаться.

Буквально на днях, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле (Wolfgang Schäuble) разместил новые пятилетние государственные облигации (5-jährige Bundesanleihen или коротко Bund), за которые он не должен будет платить ни единого цента.

Доходность 5-летних гособлигаций Германии - отрицательная минус 0,15%!

ДОХОДНОСТЬ ПО ГОСОБЛИГАЦИЯМ (на 27 февраля 2015)

Страна

2 летние

5 летние

10 летние

Германия

-0,23%

-0,15%

0,27%

Великобритания

0,37%

1,18%

1,76%

Франция

-0,13%

0,00%

0,58%

Италия

0,21%

0,47%

1,31%

Япония

0,01%

0,07%

0,33%

Канада

0,50%

0,77%

1,35%

США

0,63%

1,51%

2,01%

Швейцария

-0,80%

-0,41%

0,03%

Греция

15,05%

13,14%

9,53%

Россия

14,47%

14,28%

13,41%

 

ЧТО ЖЕ ОСТАЕТСЯ ИНВЕСТОРАМ В ЭТИ ВРЕМЕНА НИЗКИХ И ДАЖЕ НУЛЕВЫХ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК?

Однозначный ответ: фондовый рынок и, связанные с ним, финансовые инструменты.

Потому, как именно компании являются явными победителями программы QE и последних событий на рынках.

Европейский и особенно немецкий фондовый рынок могут добиться несомненного успеха в этом году.

Начало этого года было уже весьма перспективным.

ИЗМЕНЕНИЕ С НАЧАЛА ГОДА КУРСОВ ЕВРОПЕЙСКИХ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ

eu-index-vergl-mar15

 

Низкий курс евро стимулирует экспорт, в основном в Соединенные Штаты, одного из наиболее важных торговых партнеров Германии.

Экономика США резко набирает обороты в течение последних нескольких месяцев, прибыль компаний в Соединенных Штатах увеличивается, как и доходы потребителей.

Спрос на продукцию из-за рубежа снова поднимается, и от этого безусловно профитируют компании Европы.

Опыт показывает, что слабое евро, с определенным временным лагом, обычно, ведет к значительному улучшению экспортных ожиданий.

Последние высокие фундаментальные показатели только подтверждают это.

В январе индекс делового климата Ifo (Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München) вырос до 106,7 пункта и улучшается уже третий год подряд.

За первый квартал 2015 года ожидается ускорение экономического роста до 0,4 % по сравнению с предыдущим кварталом.

За весь год подтверждается прогноз роста ВВП на 1,4 %; но, очень вероятно, что этот показатель может быть значительно улучшен.

Немаловажное значение имеет дешевая нефть, в дополнение к очень выгодным условиям финансирования, существенно снижающая производственные издержки компаний.

Не только для энергоемких отраслей промышленности, но и для частных домохозяйств это означает огромную экономию.
Уже в ближайшие месяцы такая тенденция окажет сильное положительное влияние на т.н. опережающие индикаторы (Leading indicators статистические индикаторы, предваряющие изменение экономической коньюктуры), и, как следствие, на рост фондовых рынков.

Тем не менее, при таком сильном старте в начале года, не нужно ожидать линейного, перманентного подъема европейских рынков.

Политические риски (Греция с Grexit и шантажом Европы, Россия со своими непредсказуемыми военными приключениями на Украине и угрозой коллапса экономики) все еще слишком высоки, не исчезнут за одну ночь и временные откаты вполне возможны.

Однако, общее направление фондовых рынков еврозоны, и, особенно, индекса DAX указывает абсолютно ясно - "на север".

 

Быстрая подписка

НА АНАЛИТИКУ И ТЕКУЩИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
captcha 
кино онлайн в хорошем качестве.
скачать шаблоны dle

Контакт

info@bestsystems.eu
+41 765 300 765
skype: bestsystems.eu 

дальше

Начинаем?

Готовы начать?
Откройте безналоговый счет в Лондоне или Чикаго 

дальше

Newsletter

Подпишитесь на рассылку и получайте наши результаты на свой e-mail

дальше

Предупреждение

Все сводки предоставляются в информационных целях и не отражают результаты, которые могут быть достигнуты в будущем. Прибыли и убытки указаны с учетом комиссионных. Данная информация не является результатом торгов одного счета, но является компиляцией торгов нескольких счетов и основана на реальной физической торговле. Фактические результаты зависят от многих факторов: поведения рынка, текущего состояния счета, расходов на комиссии, сборов разработчиков программного обеспечения, вариантов исполнения ордеров и т.д.

Задать вопрос
1000 максимум символов