Еврозона популярна у инвесторов как никогда, за исключением Греции.
Легендарный инвестор и спекулянт Джордж Сорос (George Soros), управляющий хедж-фондом объемом в $ 30 млрд и считавшийся в течение многих лет жестким критиком политики Евросоюза, вывел $ 2 млрд с рынка США и инвестировал в Европу вместо азиатского региона, как предполагалось ранее.
Недавний опрос инвестиционного банка Bank of America / Merrill Lynch, проводимый ежемесячно с 2001 года среди почти 160 топ-менеджеров, управляющих $ 500 млрд, показал резкое позитивное изменение настроения респондентов к еврозоне , как к привлекательному объекту инвестиций.
Маниш Кабра (Manish Kabra) инвестиционный стратег BoA / Merrill Lynch по Европе, проанализировавший опрос, замечает, что готовность инвестировать на европейский рынок сильна как никогда и достигла рекордного уровня за все время проведения опроса.
Причина этого, утверждает Маниш Кабра, в том, что с начала 2015 года значительно увеличилась уверенность инвесторов в оживлении конъюнктуры в еврозоне и почти единодушное ожидание восстановления экономики Европы в ближайшие двенадцать месяцев.
Среди европейских стран Германия, как это было уже в предыдущие месяцы, идет первой в списке, и с января даже немного прибавила в инвестиционной привлекательности .
Гораздо более сильное изменение в последнем опросе произошло в оценке "проблемных" стран еврозоны.
Так, второе место после Германии занимает Испания, сделавшая огромный скачок вперед в популярности среди инвесторов.
Подавляющее большинство акций страны в фондах опрошенных респондентов имеют рейтинг выше среднего - " Overweight".
Особенно обнадеживающим является развитие экономики Италии.
Если еще в январе 2015 года большинства менеджеров пессимистично смотрели на итальянский фондовый рынок, то сегодня настроение полностью изменилось - подавляющее большинство акций компаний страны, находящихся в портфеле топ-управляющих, обладают рейтингом " Overweight".
Даже во Франции ситуация улучшилась.
И хотя все еще большинство опрошенных настроено негативно, но число оптимистов значительно возросло.
Настроение среди инвесторов, в конечном счете отражает только то, что происходит на биржах в последние недели.
Фондовый индекс Германии DAX и французский CAC-40 повысились с начала года на 12% (!), на Мадридской фондовой бирже индекс IBEX 35 прибавил за этот же период 4%.
Только одна страна " портит" картину и не может получить выгоду от "европейской" эйфории инвесторов: Греция.
Фондовый индекс ATHEX потерял уже в этом году 5%, а промежуточный падение составляло даже 20%.
Причина простая и ясная: новое правительство делает в настоящее время все, чтобы отпугнуть инвесторов.
Риск дефолта и отмененная приватизация отбили охоту даже у самых мужественных вкладчиков.
Но, прежде всего, если Греция будет вынуждена покинуть зону евро, т.н. Grexit, она не выиграет от того фактора, который в настоящее время имеет решающее значение для изменения настроения финансистов, когда речь идет об инвестировании в еврозоне.
Этот фактор - решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) в прошлом месяце скупать с марта 2015 года государственные облигации стран еврозоны.
До осени следующего года в финансовые рынки будет таким способом "закачено" примерно 1,1 трлн евро.
Это решение, естественно, приводит к росту курсов на финансовых рынках Европы.
Поэтому, изменение настроений к еврозоне участников опроса BoA / Merrill Lynch выглядит вполне логичным.
Важным результатом этого опроса, однако, является тот факт, что не только монетарные меры ЕЦБ стимулируют европейские индексы, но и резко улучшаются оценки экономического будущего еврозоны.
Подавляющее большинство ожидает существенное ускорение роста экономики и , как следствие, увеличение прибыли компаний.
И это, пожалуй, более весомый аргумент в пользу уже начинающегося ралли на рынках Европейского союза, чем программа количественного смягчения ЕЦБ.
Источники: BoA | Merrill Lynch